Podczas gdy większość funduszy venture capital wydaje się mieć oczy utkwione wyłącznie w sztucznej inteligencji, Nexus Venture Partners postanowił pójść pod prąd, ogłaszając fundusz o wartości 700 milionów dolarów, który celowo dzieli swoje zasoby. To odważne posunięcie sugeruje, że na horyzoncie mogą czaić się szanse, których inni, zaślepieni AI, po prostu nie widzą. Czy ten podwójny wektor inwestycyjny – AI i dynamiczny rynek indyjski – zagwarantuje Nexusowi unikalną przewagę rynkową?
AI vs. Indie: Strategiczny dylemat funduszu Nexus
W świecie VC, gdzie dominacja sztucznej inteligencji w pozyskiwaniu kapitału jest niemal absolutna, Nexus Venture Partners ogłasza plan podziału swojego nowego funduszu o wartości 700 milionów dolarów. Firma zamierza wspierać startupy AI, ale jednocześnie aktywnie poszukiwać okazji w indyjskiej gospodarce cyfrowej, koncentrując się na fintechu, sektorze konsumenckim i infrastrukturze cyfrowej. To dywersyfikacja pod dyktando rozsądku, czy może ubezpieczenie na wypadek przegrzania bańki AI?
AI niewątpliwie zdominowało krajobraz inwestycyjny, pochłaniając lwią część globalnego kapitału venture. Nexus, firma z dwudziestoletnim stażem, uznaje AI za technologiczną zmianę definiującą epokę. Mimo to, partnerzy argumentują, że nadmierna koncentracja w jednej, być może już przesadnie wycenionej, kategorii niesie za sobą własne ryzyko. Rynek indyjski, z jego rosnącym apetytem na cyfryzację i wysokim tempem adaptacji AI, stanowi dla Nexus idealną przeciwwagę.
Ta równowaga nie jest przypadkowa; ma głębokie korzenie w samej strukturze firmy. Siedziba w Delaware i biura w Menlo Park, Mumbaju oraz Bengaluru, Nexus od momentu powstania w 2006 roku działał jako zintegrowany zespół USA-Indie, zarządzając wspólnym kapitałem.
Jishnu Bhattacharjee, partner zarządzający Nexus Venture Partners w USA, w wywiadzie dla TechCrunch jasno określił tę filozofię: „AI to ogromny punkt zwrotny i na nim się koncentrujemy. Ale widzimy również, że wiele z tych innowacji AI jest faktycznie wykorzystywanych do lepszej obsługi mas”. W tym tkwi subtelna wizja: AI jako narzędzie, a nie cel sam w sobie.
Dwie ścieżki, ten sam kapitał: Jak działa hybrydowy model Nexus?
Model operacyjny Nexus zakłada inwestowanie w startupy software’owe na wczesnym etapie, zarówno te zorientowane na USA, jak i te skoncentrowane na Indiach, ze wspólnej puli środków. Efektem tej synergii są firmy, które już teraz mają znaczący wpływ na ekosystem technologiczny.
W portfelu amerykańskim znajdziemy gigantów narzędzi dla deweloperów i części infrastruktury AI, takich jak Postman, Apollo, MinIO, Giga czy Firecrawl. Z kolei indyjskie inwestycje objęły dynamiczne sektory: od logistyki (Delhivery, Rapido), przez fintech (Turtlemint), po quick-commerce (Zepto) i infrastrukturę (Infra.Market). Pokazuje to, że firma nie boi się stawiać na sektory, które bezpośrednio wpływają na konsumentów i gospodarkę fizyczną, cyfryzując je od podstaw.
Nexus, zarządzając łącznie 3,2 miliarda dolarów kapitału i mając na koncie ponad 130 inwestycji oraz imponującą liczbę wyjść (w tym IPO), udowadnia, że ich długoterminowe, wczesnokońcówkowe podejście przynosi wymierne rezultaty.
Abhishek Sharma, partner zarządzający w USA, precyzuje, że „sweet spot” firmy to inwestycje od fazy koncepcyjnej (inception) poprzez seed, aż do Serii A, często zaczynając od stosunkowo niewielkich kwot, rzędu kilkuset tysięcy do miliona dolarów. Firma, licząca ośmiu inwestorów, nie goni bezmyślnie za wielkością funduszu. Mimo że Fund VII, ogłoszony w 2023 roku, miał 700 milionów dolarów, Fund VIII zachowuje tę samą wielkość. Jak argumentuje Bhattacharjee: „Nie chcemy pozyskiwać kapitału dla samego pozyskiwania”. To świadczy o zdyscyplinowanym podejściu do zarządzania skalą adekwatną do strategii wczesnego etapu.
Indie: Czy mogą przeskoczyć technologiczne etapy rozwoju w erze AI?
Chociaż indyjska podróż w rozwoju AI nie jest jeszcze tak zaawansowana jak ta w Stanach Zjednoczonych, Nexus upatruje w tym przewagi komparatywnej, a nie ograniczenia. Partnerzy wierzą, że Indie mają unikalną szansę na przeskoczenie pewnych etapów ewolucji AI.
Kluczowymi czynnikami są olbrzymia pula utalentowanych inżynierów, stale umacniająca się infrastruktura cyfrowa oraz, co najważniejsze, potężne zapotrzebowanie na modele dostosowane lokalnie, wspierające setki języków i specyficzne potrzeby serwisowe kraju. Te dynamiki zmuszają indyjskie startupy do szybkiego budowania aplikacji i agentów AI, często bazując na narzędziach open-source i rozwijającej się krajowej infrastrukturze.
Partnerzy podają przykłady, które doskonale ilustrują tę tezę. Zepto, platforma szybkiego handlu (quick-commerce), intensywnie wykorzystuje AI w całym łańcuchu – od wsparcia klienta po logistykę i optymalizację tras. To dowód na to, jak biznesy konsumenckie stają się natywnie AI-driven. Jednocześnie, gracze infrastrukturalni, tacy jak Neysa, rozwijają rozwiązania skrojone pod indyjskie potrzeby, włączając w to suwerenne obciążenia AI, lokalne zarządzanie danymi i wielojęzyczność.
Fundusze Nexus, z portfelem LP rozciągającym się od USA, przez Europę, Bliski Wschód, po Japonię i Azję Południowo-Wschodnią, zdają się być w znakomitej kondycji. Choć szczegółowe metryki nie zostały udostępnione, partnerzy wskazują, że historyczne zwroty z wyjść są na tyle satysfakcjonujące, że obecny fundusz został w dużej mierze wypełniony kapitałem od powracających ograniczonych partnerów. To najlepszy wskaźnik zaufania do podwójnej strategii firmy.
