Chiński Bank Centralny wstrzymał zakupy obligacji rządowych w lipcu 2024 roku, próbując spowolnić jednostronny handel obligacjami, który wywiera presję na spadek wartości juana. decyzja ta ma na celu przeciwdziałanie gwałtownemu spadkowi rentowności obligacji i związanym z tym ryzykom finansowym.
Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego rządu osiągnęła rekordowo niski poziom,podczas gdy kurs juana w Hongkongu był najsłabszy wobec dolara amerykańskiego od ponad roku. Gubernator Banku Ludowego Chin, Pan Gongsheng, zapowiedział wcześniej stopniowe włączanie kupna i sprzedaży obligacji rządowych na rynku wtórnym jako narzędzia polityki pieniężnej.
Eksperci wskazują, że decyzja ma sygnalizować uczestnikom rynku, iż stopy procentowe spadły zbyt szybko i zbyt nisko. Może to być również związane ze spowolnieniem wzrostu gospodarczego w Chinach oraz rosnącą różnicą między rentownością obligacji chińskich a amerykańskich.
Różnica rentowności między 10-letnimi obligacjami rządowymi Chin (około 1,64%) a obligacjami USA (4,68%) pogłębia się, co może prowadzić do odpływu kapitału. Bank Centralny podejmuje równocześnie działania mające na celu wspieranie juana, w tym emisję bonów na rynku hongkońskim.
analitycy przewidują, że wstrzymanie zakupów obligacji może przejściowo podnieść ich rentowność i ustabilizować kurs wymiany waluty.Jednocześnie może to utrudnić transparentność wyceny na krajowym rynku obligacji.
